Resumen Semanal 7 al 13 Octubre

Resumen Semanal: Contexto Internacional y Relevancia para el Sector Financiero Chileno

Semana del 7 al 13 de octubre de 2025

Estados Unidos: Cierre de Gobierno y Choque Comercial

Hechos Clave:

• Nueva semana sin datos económicos oficiales por cierre del gobierno.

• Presidente Trump cancela acuerdo comercial con China y anuncia tarifas del 100%.

• Caída abrupta en índices bursátiles tras el anuncio.

• Mensaje posterior en redes sociales busca moderar el impacto.

Relevancia para Chile:

• La incertidumbre comercial y política en EE.UU. aumenta la volatilidad global.

• Tarifas elevadas podrían afectar cadenas de suministro y presionar precios internacionales.

• Mayor aversión al riesgo podría fortalecer activos refugio y depreciar monedas emergentes, incluido el peso chileno.

Geopolítica: Paz en Gaza y Nobel inesperado

Hechos Clave:

• Acuerdo de paz entre Hamas e Israel tras más de 2 años de conflicto.

• Mediación liderada por EE.UU., Qatar y otros actores.

• María Corina Machado (Venezuela) recibe el Nobel de la Paz, no Trump.

Relevancia para Chile:

• La distensión en Medio Oriente reduce riesgos geopolíticos globales.

• Posible alivio en precios de energía y materias primas.

• El reconocimiento a líderes opositores en América Latina podría influir en dinámicas regionales y percepción de riesgo país.

China: Reapertura con Señales de Debilidad

Hechos Clave:

• Reapertura de mercados tras festividades nacionales.

• Datos preliminares muestran debilidad en consumo, pese a ser temporada alta.

Relevancia para Chile:

• Menor dinamismo en consumo chino podría afectar demanda por cobre y otros commodities.

• Riesgo de desaceleración en el principal socio comercial de Chile.

• Implicancias para proyecciones de exportación y tipo de cambio.

Chile: Inflación Persistente y Clima Electoral

Hechos Clave:

• IPC sube 0,4% mensual; variación anual pasa de 4,0% a 4,4%.

• Candidata Jara mantiene liderazgo en encuestas de primera vuelta.

Implicancias Internas:

• Inflación por encima de meta complica recortes de tasa por parte del Banco Central.

• Mantención de tasas altas podría afectar crédito y consumo.

• Escenario político comienza a influir en expectativas de mercado y decisiones de inversión.

Conclusión Estratégica

El entorno global se caracteriza por alta volatilidad comercial, señales mixtas en consumo y tensiones políticas que impactan directamente en:

• Tipo de cambio y tasas de interés en Chile.

• Proyecciones de exportación, especialmente hacia China y EE.UU.

• Clima de inversión, condicionado por inflación persistente y proceso electoral.

Recomendaciones para el sector financiero chileno:

• Reforzar análisis de sensibilidad ante shocks externos.

• Ajustar escenarios de política monetaria y fiscal.

• Monitorear evolución del consumo chino y tensiones comerciales globales.

Conclusión Estratégica – Principales Bancos

Banco de Chile

Contexto: Resultados preliminares muestran una leve caída en utilidad (-0,1% a/a) por menor ingreso neto por reajustes.

Implicancias:

• Sensibilidad alta a variaciones en la UF y tasas locales → mantener prudencia en activos reajustables.

• Reforzar gestión de riesgo cambiario ante volatilidad por tarifas EE.UU.–China.

• Oportunidad: Fortalecer productos de ahorro e inversión ligados a activos refugio (dólar, oro, renta fija internacional).

Banco BCI

Contexto: Fuerte alza en utilidad (37% a/a) gracias a mejora en resultado financiero neto. Reconocido como el banco más innovador en Chile por su estrategia digital y uso de IA generativa.

Implicancias:

• Posición robusta para absorber shocks externos → aprovechar para consolidar liderazgo en banca digital.

• Oportunidad: Expandir productos verdes y sostenibles, alineados con tendencias ESG y resiliencia ante incertidumbre.

• Reforzar análisis predictivo de consumo chino y tasas internacionales para ajustar portafolios de inversión.

Banco Santander Chile

Contexto: Baja en utilidad (-2% a/a) por mayores pérdidas crediticias. Panorama económico institucional destaca cautela ante persistencia inflacionaria y entorno incierto.

 Implicancias:

• Necesidad de ajustar modelos de riesgo crediticio ante inflación persistente y menor dinamismo externo.

• Oportunidad: Reforzar asesoría financiera personalizada para clientes PYMEs y exportadores.

• Mantener foco en eficiencia operativa y resiliencia regulatoria ante posibles cambios políticos.

Banco Itaú Chile

Contexto: Crecimiento sólido (16% a/a) por mayores ingresos operacionales.

Implicancias:

• Fortaleza operativa permite explorar expansión en segmentos de inversión y banca corporativa.

• Oportunidad: Aprovechar paz en Medio Oriente y menor presión energética para impulsar financiamiento en sectores industriales.

• Reforzar monitoreo de consumo chino y tipo de cambio para ajustar líneas de crédito exportador.

Coopeuch

Contexto: Enfoque institucional en resiliencia cooperativa y fortalecimiento comunitario.

Implicancias:

• Contexto inflacionario y electoral exige prudencia en expansión crediticia y refinanciamiento.

• Oportunidad: Consolidar productos de ahorro y educación financiera para socios vulnerables.

• Reforzar comunicación institucional sobre estabilidad y propósito cooperativo ante incertidumbre global.

 CONCLUSIONES ESTRATEGICAS-PRINCIPALES AFP´S

AFP Cuprum

Contexto institucional:

• Informe económico destaca el impacto de las tensiones comerciales EE.UU.–China y la volatilidad generada por el anuncio de tarifas del 100%.

• Rentabilidad real anual (sep 2022–ago 2025) en Fondo A: 7,30%, alineada con el promedio del sistema.

Implicancias estratégicas:

• Alta exposición a renta variable internacional exige rebalanceo táctico ante shocks comerciales.

• Oportunidad de reforzar comunicación institucional sobre resiliencia de portafolios y gestión activa.

• Posicionamiento conservador en fondos D y E puede atraer afiliados en búsqueda de estabilidad.

AFP Habitat

Contexto institucional:

• Presentó crecimiento de beneficios del 22,7% en segundo trimestre 2025, destacando liderazgo en activos bajo gestión.

• Fondos A y B con fuerte exposición a mercados internacionales, especialmente EE.UU. y Asia.

Implicancias estratégicas:

• Riesgo elevado por volatilidad bursátil y desaceleración china → necesidad de ajuste en sectores tecnológicos y consumo.

• Oportunidad: consolidar liderazgo mediante estrategias ESG y comunicación transparente sobre rentabilidad.

• Reforzar análisis de sensibilidad ante inflación local y tasas internacionales para proteger retornos reales.

AFP Provida

Contexto institucional:

• Acciones subieron 45% en bolsa durante 2025, impulsadas por expectativas de reforma previsional.

• Participación activa en fondos con exposición a empresas vinculadas al conflicto en Gaza generó cuestionamientos éticos.

Implicancias estratégicas:

• Reputación institucional requiere gestión cuidadosa de inversiones sensibles y comunicación ética.

• Oportunidad: liderar iniciativas de transparencia y trazabilidad de portafolios.

• Contexto electoral y presión inflacionaria exigen prudencia en duración de renta fija y diversificación geográfica.

Recomendaciones Transversales

• Rebalanceo táctico en Fondos A y B ante volatilidad global.

• Gestión reputacional activa, especialmente en inversiones con implicancias geopolíticas.

• Comunicación proactiva sobre impactos coyunturales y visión de largo plazo.

• Monitoreo político y regulatorio ante posibles reformas previsionales y ajustes normativos.