Resumen Semanal. 30-06 Octubre

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Resumen Semanal: Contexto Internacional y Relevancia para el Sector Financiero Chileno

Semana del 30 de septiembre al 6 de octubre de 2025

 

Estados Unidos: Fragilidad Laboral y Tensiones Comerciales

Hechos clave:

  • Cierre del gobierno federal postergó la publicación de datos oficiales como las nóminas no agrícolas.

  • El informe ADP de empleo privado mostró una destrucción de 32 mil puestos en septiembre.

  • Revisión negativa del dato anterior: de +54 mil a –3 mil empleos.

  • PMI ISM manufacturero sube levemente (≈49), pero servicios cae de 52 a 50 puntos.

  • Nuevos aranceles anunciados por el gobierno de Trump sobre madera y celulosa.

Relevancia para Chile:

  • La debilidad laboral en EE.UU. podría presionar a la baja las tasas de interés, afectando el tipo de cambio y el flujo de capitales hacia economías emergentes.

  • Los aranceles sobre celulosa y madera tienen implicancias directas para exportadores chilenos del sector forestal, aunque el impacto financiero inmediato fue acotado.

  • Mayor volatilidad en mercados internacionales podría reforzar la demanda por activos refugio, afectando el precio del cobre y la posición del peso chileno.

 

Europa: Estabilidad Monetaria y Agitación Política

Hechos clave:

  • Miembros del BCE expresan conformidad con los niveles actuales de tasas.

  • Francia enfrenta inestabilidad política tras la dimisión del primer ministro Lecornu.

Relevancia para Chile:

  • La postura del BCE reduce la probabilidad de movimientos bruscos en tasas europeas, estabilizando los flujos financieros hacia América Latina.

  • La incertidumbre política en Francia podría afectar temporalmente la confianza en la zona euro, con efectos indirectos sobre los mercados globales.

 

Chile: Desempleo a la Baja, IMACEC Débil

Hechos clave:

  • Tasa de desempleo se reduce a 8,6%.

  • Datos sectoriales mixtos; el IMACEC muestra una expansión anual de solo 0,5%.

  • El cierre de la mina El Teniente impactó negativamente el índice.

Implicancias internas:

  • La caída en producción minera afecta directamente la recaudación fiscal y la actividad económica en regiones clave.

  • La mejora en desempleo podría ser estacional o concentrada en sectores informales, lo que requiere análisis más profundo.

  • El bajo crecimiento del IMACEC refuerza la necesidad de políticas contracíclicas y revisión de proyecciones fiscales.

 
Conclusión Estratégica

El contexto internacional muestra señales de desaceleración y volatilidad, con implicancias directas en los sectores exportadores chilenos, la política monetaria local y la planificación fiscal. Para el sector financiero chileno, se vuelve clave:

  • Reforzar escenarios de stress macroeconómico.

  • Monitorear riesgos de tipo de cambio y tasas internacionales.

  • Evaluar impactos sectoriales diferenciados, especialmente en minería y forestal.

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