Informe Semanal – 27 de Octubre al 2 de Noviembre 2025
Estados Unidos: Recorte de Tasa y Cautela Monetaria
Hechos Clave:
- La Reserva Federal redujo su tasa en 25 puntos base, ubicándola en el rango 3,75%–4,00%, en línea con lo esperado.
- El gobernador Schmid votó por mantener la tasa, reflejando división interna.
- Jerome Powell adoptó un tono más cauteloso, señalando que el recorte de diciembre “no está asegurado”.
- El cierre parcial del gobierno impide publicación de datos clave sobre empleo y consumo.
- Avances diplomáticos: principio de acuerdo comercial entre Donald Trump y Xi Jinping reduce tensiones sobre tarifas y tierras raras.
Relevancia para Chile:
- La moderación monetaria en EE.UU. podría estabilizar tasas globales, favoreciendo condiciones financieras externas.
- La distensión comercial entre EE.UU. y China reduce riesgos en cadenas de suministro, especialmente en tecnología y agroindustria.
- Posible fortalecimiento del dólar ante señales de prudencia monetaria, con impacto en tipo de cambio y exportaciones chilenas.
China: Tregua Comercial y Expectativas de Estímulo
Hechos Clave:
- Se confirma principio de acuerdo comercial con EE.UU., incluyendo flexibilización de controles sobre tierras raras.
- Autoridades chinas preparan medidas de estímulo interno ante persistente debilidad en consumo.
- Se espera que la cumbre APEC en Corea del Sur defina líneas del nuevo plan quinquenal.
Relevancia para Chile:
- La tregua comercial mejora perspectivas para exportaciones mineras y tecnológicas.
- Estímulos internos podrían sostener demanda por cobre, litio y alimentos.
- El nuevo plan quinquenal influirá en inversiones estratégicas y comercio bilateral.
Latinoamérica: Viento de Cambio Político
Hechos Clave:
- En Argentina, “La Libertad Avanza” gana las elecciones parlamentarias de medio término, refuerza a gobierno central.
- Bolivia, se confirma la elección presidencial con orientación liberal.
- El mercado regional reacciona con optimismo moderado ante señales de cambio institucional.
Relevancia para Chile:
- Mayor estabilidad política en países vecinos, implica posibilidad de reforzar realciones comerciales.
- Reformas estructurales en Argentina y Bolivia generan expectativas en el sector exportador nacional.
- Montorear salida de capitales dada incertidumbre.
Chile: Estabilidad Monetaria y Clima Electoral
Hechos Clave:
- El Banco Central mantuvo la TPM en 4,75%, destacando presiones inflacionarias adicionales.
- El mercado anticipó en algun grado esta mantención. Preciones a salidad de capitales.
- En el ámbito político, con el último set de encuetas públicas (se prohibe de aquí en adekante su publicación) se mantienen las posiciones con ciertas diferencias, estimo, por falta de objetividad y proceso de encuestas.
Implicancias Internas:
- Limitación de créditos nuevos y reprogramaciones dada la estabilidad de TPM.
- Elecciones en dos semanas más, ha generado cautela y movilidad de capitales.
- Las espectativas de un futuro gobiero causa cutela en temas como reforma previsional, tributaria y educacional.
Impacto en la Banca Chilena
Contexto General:
- La contención de tasas en EE.UU. y Chile reduce presión sobre costos financieros.
- Avances comerciales globales favorecen estabilidad en portafolios bancarios.
- El clima electoral genera prudencia en colocaciones de crédito y expansión de servicios.
- Posible fortalecimiento del dólar podría afectar provisiones en moneda extranjera.
Impacto en las AFPs Chilenas
Contexto General:
- Rentabilidades positivas se mantienen, auemnta cvolatilidad de fondos A y B.
- La reforma previsional sigue en discusión, con presión reputacional sobre las administradoras.
- El entorno global exige rebalanceo táctico y mayor trazabilidad en inversiones.
- La evolución política podría redefinir el modelo previsional y el rol de las AFPs en educación financiera.
Conclusión
El entorno global muestra señales mixtas: moderación monetaria en EE.UU., distensión comercial con China, y cambios políticos en Latinoamérica. Para Chile, esto implica:
- Revisión periódica de tipo de cambio ante señales de fortalecimiento del dólar. Ajustar posiciones.
- Ajustar escenarios de exportación según evolución del consumo asiático.
- Reforzar análisis de sensibilidad ante cambios en tasas y clima electoral.
- Fortalecer comunicación institucional sobre resiliencia y visión de largo plazo.
Atte
MMABAN