Resumen Semanal: Contexto Internacional y Relevancia para el Sector Financiero Chileno
Semana del 30 de septiembre al 6 de octubre de 2025
Estados Unidos: Fragilidad Laboral y Tensiones Comerciales
Hechos clave:
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Cierre del gobierno federal postergó la publicación de datos oficiales como las nóminas no agrícolas.
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El informe ADP de empleo privado mostró una destrucción de 32 mil puestos en septiembre.
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Revisión negativa del dato anterior: de +54 mil a –3 mil empleos.
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PMI ISM manufacturero sube levemente (≈49), pero servicios cae de 52 a 50 puntos.
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Nuevos aranceles anunciados por el gobierno de Trump sobre madera y celulosa.
Relevancia para Chile:
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La debilidad laboral en EE.UU. podría presionar a la baja las tasas de interés, afectando el tipo de cambio y el flujo de capitales hacia economías emergentes.
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Los aranceles sobre celulosa y madera tienen implicancias directas para exportadores chilenos del sector forestal, aunque el impacto financiero inmediato fue acotado.
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Mayor volatilidad en mercados internacionales podría reforzar la demanda por activos refugio, afectando el precio del cobre y la posición del peso chileno.
Europa: Estabilidad Monetaria y Agitación Política
Hechos clave:
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Miembros del BCE expresan conformidad con los niveles actuales de tasas.
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Francia enfrenta inestabilidad política tras la dimisión del primer ministro Lecornu.
Relevancia para Chile:
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La postura del BCE reduce la probabilidad de movimientos bruscos en tasas europeas, estabilizando los flujos financieros hacia América Latina.
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La incertidumbre política en Francia podría afectar temporalmente la confianza en la zona euro, con efectos indirectos sobre los mercados globales.
Chile: Desempleo a la Baja, IMACEC Débil
Hechos clave:
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Tasa de desempleo se reduce a 8,6%.
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Datos sectoriales mixtos; el IMACEC muestra una expansión anual de solo 0,5%.
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El cierre de la mina El Teniente impactó negativamente el índice.
Implicancias internas:
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La caída en producción minera afecta directamente la recaudación fiscal y la actividad económica en regiones clave.
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La mejora en desempleo podría ser estacional o concentrada en sectores informales, lo que requiere análisis más profundo.
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El bajo crecimiento del IMACEC refuerza la necesidad de políticas contracíclicas y revisión de proyecciones fiscales.
El contexto internacional muestra señales de desaceleración y volatilidad, con implicancias directas en los sectores exportadores chilenos, la política monetaria local y la planificación fiscal. Para el sector financiero chileno, se vuelve clave:
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Reforzar escenarios de stress macroeconómico.
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Monitorear riesgos de tipo de cambio y tasas internacionales.
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Evaluar impactos sectoriales diferenciados, especialmente en minería y forestal.